Banco Central de Chile

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Análisis teórico del impacto de la crisis petrolera
(Banco Central de Chile, 1980-01) Rosende R., Francisco
Habitualmente cuando se examina el impacto de la crisis del petróleo sobre la economía chilena se deriva en forma casi instantánea que las alzas en el precio de éste provocarán un déficit en Balanza de Pagos, e igual efecto sobre la Balanza Comercial. Tal como se ha señalado en el análisis precedente en efecto sobre la Balanza de Pagos de la crisis petrolera es, al menos incierto, dependiendo de las alteraciones que provoque en el mercado monetario. El hecho de que el alza de precio de este importante insumo origine una caída en el ingreso real de la economía, la que en caso chileno se vería acrecentada por el 'efecto cruzado' hacia el mercado del cobre, ha dado lugar en algunos países a políticas monetarias expansivas que son las que en definitiva origina el déficit en Balanza de Pagos. Por lo tanto resulta altamente cuestionable establecer relaciones simples entre movimiento en el precio del petróleo y la situación de Balanza de Pagos de la economías 26%. En síntesis deben separarse los efectos de este fenómeno en lo que son efectos comerciales, y de ellos a los términos de intercambio e ingreso real, y lo que son los efectos sobre los pagos internacionales y con ellos sobre las reservas internacionales, dinero y producto.