Browsing by Author "Cifuentes Santander, Rodrigo"

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    Encaje a los depósitos: argumentos teóricos e impcato en la política de liquidez de los bancos
    (Banco Central de Chile, 2001-12) Cifuentes Santander, Rodrigo
    Esta nota discu te los argumentos detrás de la existencia de un encaje a los depósitos. En la sección II y III se enumeran los principales argumentos, tanto en pro como en contra de la existencia de encaje obligatorio a los depósitos. La sección IV ocupa un modelo de simulación para determinar el impacto del encaje en la política de liquidez de los bancos chilenos. En esta sección se estudia, en particular, la validez del argumento del encaje com o medida de regulación prudencial que garantice la disponibilidad de fondos de los bancos. La última sección presenta las conclusiones.
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    Estabilidad financiera, política monetaria y banca central: una introducción
    (Banco Central de Chile, 2009-08) Alfaro A., Rodrigo; Cifuentes Santander, Rodrigo
    Este trabajo muestra un resumen integrado de los trabajos presentados en la duodécima Conferencia Anual del Banco Central de Chile 'Estabilidad Financiera, Política Monetaria y Banco Central', realizada en noviembre de 2008 y por aparecer compilados en un libro de próxima publicación. Los trabajos, que incluyen aspectos tanto teóricos como empíricos, aportan elementos para el manejo de la estabilidad financiera en un contexto de integración financiera global.
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    Financial stability monetary policy and Central Banking: an overview
    (Banco Central de Chile, 2010) Alfaro A., Rodrigo; Cifuentes Santander, Rodrigo
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    Instituciones de importancia sistémica: identificación y desafíos regulatorios
    (Banco Central de Chile, 2016-04) Cifuentes Santander, Rodrigo; Jara R., Alejandro
    Una de las lecciones de la crisis financiera global que se desencadenara en el 2008 es la importancia de mitigar los riesgos que provienen de las instituciones financieras de importancia sistémica (IFIS). Para reducir estos riesgos, el primer paso es identificar a las IFIS. En segundo lugar, se requiere establecer regulaciones en distintos ámbitos que limiten la exposición tanto del sistema como de las finanzas públicas en un escenario de fragilidad de alguna de estas instituciones. En este sentido, las iniciativas regulatorias abordan distintas dimensiones: i) acotar el riesgo de contagio limitando las exposiciones interbancarias, ii) reducir la probabilidad de caída de una institución sistémica aumentando sus requerimientos de capital y iii) hacer más creíble el proceso de resolución de una institución, independientemente de su tamaño, de manera de evitar la creencia – y las ventajas competitivas que se derivan de ella – de que algunas instituciones son demasiado grandes para caer (too-big-to-fail).
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    El mercado interbancario en Chile: estructura de la red y evolución en el tiempo
    (Banco Central de Chile, 2016-12) Carreño B., José Gabriel; Cifuentes Santander, Rodrigo
    Este trabajo presenta por primera vez una caracterización del tamaño, los instrumentos y la estructura de interconexiones del mercado interbancario chileno, entregando una descripción única de la evolución de dichas dimensiones en el tiempo y por instrumento. La importancia de contar con esta información radica en que las implicancias sistémicas de una situación de estrés en una institución financiera está determinada por la estructura (Acemoglu et al., 2015) y la complejidad (Caballero y Simsek, 2013) de las interconexiones del sistema financiero. Por lo tanto, tal como argumenta Yellen (2013), más y mejor información sobre las interconexiones entre instituciones financieras son clave, ya que esta permite identificar cómo una situación de estrés en una parte del sistema podría propagarse por el sistema financiero y terminar afectando a una parte importante del mismo.
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