Browsing by Author "Franken M., Helmut"

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    Business cycle responses and the resilience of the chilean economy
    (Banco Central de Chile, 2006) Franken M., Helmut; Le Fort, Guillermo; Parrado, Eric
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    Disciplina de mercado en la conducta de los depositantes y rol de las agencias clasificadoras de riesgo: el caso de Chile
    (Banco Central de Chile, 2003-08) Budnevich L., Carlos; Franken M., Helmut
    Este estudio revisa la evidencia sobre la disciplina de mercado de los depositantes en el sistema bancario Chileno, y analiza el rol de las agencias clasificadoras de riesgo en cuanto a complementar la información con que cuenta el mercado para evaluar la solidez de las instituciones bancarias en Chile. Con este propósito, se utilizan datos de depósitos por tamaño y por sector institucional, tasas de interés efectivas de captación, un conjunto de indicadores que reflejan la solidez de las instituciones bancarias, y las clasificaciones de riesgo de los instrumentos de renta fija emitidos por los bancos. Nuestros resultados muestran que la evidencia empírica sobre disciplina de mercado tiende a ser más fuerte y robusta cuando se mide utilizando las tasas de interés en lugar del crecimiento de los depósitos a plazo. Nuestra evaluación empírica del rol de las agencias clasificadoras de riesgo en la diseminación de información que promueva la disciplina de mercado no es del todo concluyente. Por un lado, se encuentra cierta evidencia favorable a la hipótesis de que el aporte analítico de estas entidades no puede ser sustituido por indicadores más directos de solidez bancaria construidos a partir de información de acceso público. Por otro, también se encuentra evidencia que tiende a debilitar la hipótesis anterior.
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    Economías de escala y economías de ámbito en el sistema bancario Chileno
    (Banco Central de Chile, 2001-08) Budnevich L., Carlos; Franken M., Helmut; Paredes M., Ricardo, 1956-
    En este estudio se estima una función de costos para el sistema bancario Chileno con una muestra que incluye todas las instituciones financieras que operaron durante el período 1989-2000. Se encuentra evidencia a favor de la existencia de economías de escala en bancos de tamaño pequeño, no así para bancos de mayor tamaño. La evidencia no respalda la creencia usual de que un supermercado financiero es necesariamente más eficiente, pues no se halla evidencia a favor de la existencia de economías de ámbito en la banca. La principal fortaleza de los resultados encontrados descansa en la especificación de la función de costos utilizada, y en que son robustos tanto a distintas combinaciones de la canasta de servicios financieros que ofrecen los bancos como otros ejercicios de robustez. Finalmente, entre otros resultados, cabe destacar que el estudio respalda el argumento que los bancos que mantuvieron deuda subordinada (derivada de las medidas de rescate tomadas después de la crisis bancaria de comienzos de los años ochenta) aumentaron sus niveles de eficiencia una vez extinguida dicha obligación con el Banco Central de Chile.
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    Sobre los determinantes de los spreads marginal y promedio de las tasas de interés bancarias: Chile 1994-2001
    (Banco Central de Chile, 2003-12) Brock, Philip Lawton; Franken M., Helmut
    El estudio de los spreads de tasas de interés bancarias es clave para entender el proceso de intermediación financiera. Por lo general, la disponibilidad de datos restringe los análisis empíricos a medidas de spreads construidas a partir de los estados financieros de los bancos. Nuestro estudio ocupa una base de datos que nos permite directamente calcular los spreads a partir de tasas de colocación y captación reportadas mensualmente por las instituciones bancarias Chilenas a la superintendencia respectiva. La información se encuentra desagregada por unidad de cuenta (peso, UF y dólar) y corresponde al período 1994-2001. Nuestros resultados indican que el efecto estimado de la concentración de la industria, el ciclo económico y la política monetaria sobre los spreads de tasas de interés bancarias difiere significativamente cuando estos se miden a partir de datos contables, en comparación con datos desagregados de tasas de interés de préstamos y depósitos. Dado que las regresiones econométricas sobre spreads de tasas de interés bancarias se usan regularmente para dar recomendaciones de política económica, nuestros resultados tienen implicancias potencialmente muy relevantes sobre la interpretación de estas. En este sentido, nuestro estudio constituye un llamado a la precaución en la interpretación de los resultados empíricos sobre los determinantes de los spreads bancarios, especialmente si estos últimos se construyen a partir de datos contables. Al mismo tiempo, nuestro análisis muestra cómo se puede combinar la información proveniente de ambas fuentes (estados financieros y tasas de interés) para proveer una perspectiva más completa sobre la conducta de los bancos. Finalmente, si bien nuestros resultados se basan en datos de Chile, estos sugieren la importancia potencial de recolectar este tipo de datos esagregados en otros países.