Browsing by Author "Jara R., Alejandro"
Now showing 1 - 6 of 6
Results Per Page
Sort Options
Item Agrupación de instituciones bancarias a partir del análisis de clúster: una aplicación al caso de Chile(Banco Central de Chile, 2014-08) Jara R., Alejandro; Oda Z., Daniel A.En un sistema bancario altamente heterogéneo como el chileno, el análisis agregado de indicadores financieros y de actividad puede generar sesgos importantes al momento de evaluar las potenciales vulnerabilidades y riesgos de la industria bancaria. En este contexto, esta nota aborda las siguientes preguntas: ¿Es posible agrupar las instituciones bancarias de forma tal que se reduzca este sesgo?, ¿son estos grupos suficientemente homogéneos, de forma tal que permitan la comparación al interior de cada grupo?, ¿es la agrupación sugerida estable en el tiempo? Para responder estas preguntas, se propone una métrica de agrupación basada en el análisis de cluster. Haciendo uso de información mensual de balances para el período 2008-2013, sobre un conjunto de 23 bancos en Chile, se encuentra que la industria bancaria puede agruparse en siete grupos de instituciones homogéneas: (i) multibancos grandes, (ii) multibancos medianos, (iii) banca especializada mediana, (iv) banca de consumo, (v) bancos de tesorería, (vi) bancos de comercio exterior, y (vii) banca dedicada a los servicios financieros.Item Exposición internacional de la banca en Chile: características y riesgos(Banco Central de Chile, 2017-12) Cabezas V., Luis; Jara R., Alejandro; Miguel L., FarukTras la Crisis Financiera Global (CFG), la actividad bancaria internacional debió hacer un ajuste severo en respuesta a los cambios regulatorios y de supervisión bancaria que se implementaron en las principales jurisdicciones alrededor del mundo (Cerutti et al., 2017; Avdjiev et al., 2016). Por otra parte, los bancos que enfrentaron restricciones de liquidez durante la CFG recortaron sus préstamos transfronterizos y la actividad de sus filiales (Cetorelli y Goldberg, 2011), lo que a la postre se tradujo en un completo rediseño del modelo de negocios que regía la actividad transfronteriza anterior a la CFG. El impacto neto de estos cambios en las distintas economías receptoras fue diverso. Mientras los flujos bancarios transfronterizos hacia economías avanzadas se redujo en buena parte de ellas, en algunas economías emergentes la presencia de la banca extranjera se expandió (Ehlers y Wooldridge, 2015).Item Instituciones de importancia sistémica: identificación y desafíos regulatorios(Banco Central de Chile, 2016-04) Cifuentes Santander, Rodrigo; Jara R., AlejandroUna de las lecciones de la crisis financiera global que se desencadenara en el 2008 es la importancia de mitigar los riesgos que provienen de las instituciones financieras de importancia sistémica (IFIS). Para reducir estos riesgos, el primer paso es identificar a las IFIS. En segundo lugar, se requiere establecer regulaciones en distintos ámbitos que limiten la exposición tanto del sistema como de las finanzas públicas en un escenario de fragilidad de alguna de estas instituciones. En este sentido, las iniciativas regulatorias abordan distintas dimensiones: i) acotar el riesgo de contagio limitando las exposiciones interbancarias, ii) reducir la probabilidad de caída de una institución sistémica aumentando sus requerimientos de capital y iii) hacer más creíble el proceso de resolución de una institución, independientemente de su tamaño, de manera de evitar la creencia – y las ventajas competitivas que se derivan de ella – de que algunas instituciones son demasiado grandes para caer (too-big-to-fail).Item Prociclicidad del crédito bancario en Chile: rol de la banca extranjera y las crisis financieras(Banco Central de Chile, 2019-08) Abbott N., Renata; Gómez T., Tomás; Jara R., Alejandro; Moreno S., DavidLa preocupación sobre el grado de prociclicidad del crédito bancario data desde hace un largo tiempo en la literatura, en particular cuando se lo vincula a las causas de crisis financieras. Bebczuk et al. (2011), por ejemplo, enfatizan que los sistemas financieros altamente procíclicos se caracterizan por la alternancia de auges crediticios —alimentados por optimismo “exuberante” durante las fases de crecimiento— seguidos de episodios de “crisis” provocadas por shocks negativos relativamente moderados, pero que en última instancia generan importantes ajustes en la actividad económica.Item Sincronía internacional de los precios de la vivienda(Banco Central de Chile, 2016-04) Jara R., Alejandro; Romero, NéstorLa presente nota estudia los determinantes del grado de sincronía o comovimiento de los precios de la vivienda entre países. En primer lugar, describe el comovimiento de precios de la vivienda para un conjunto de 29 economías emergentes y 24 economías avanzadas durante el período 2000.I– 2014.IV. Se pone especial énfasis en la comparación de la sincronía promedio de estas economías con los precios de la vivienda en Chile. Posteriormente, se analiza el rol de la integración bancaria y de otras medidas de política como determinantes del grado de sincronía. El grado de sincronía de los precios de la vivienda se obtiene a partir de la diferencia del crecimiento real anual de los precios de la vivienda entre países. Si bien existen otras medidas alternativas para estudiar el comovimiento de los precios, esta forma de capturar la sincronía ha sido utilizada con éxito en la literatura.Item Sobre el nivel de reservas internacionales de Chile: análisis a partir de enfoques complementarios(Banco Central de Chile, 2012-12) Contreras M., Gabriela; Jara R., Alejandro; Olaberría F., Eduardo; Saravia, DiegoEste artículo analiza la evolución y el nivel de reservas internacionales de Chile a partir de metodologías complementarias. En primer lugar, construimos diversos indicadores de reservas internacionales sugeridos por la literatura para un conjunto de países avanzados y emergentes. Segundo, estimamos un modelo de demanda por reservas internacionales con datos de panel de 47 países. Finalmente, parametrizamos dos modelos teóricos con el objetivo de estimar el nivel de reservas internacionales que permitiría hacer frente a crisis financieras de distinto grado de intensidad. La aplicación de estos enfoques al caso de Chile muestra que, durante el período de flotación cambiaria, las reservas de Chile se han reducido considerablemente, aunque han permanecido en niveles adecuados para enfrentar el riesgo implícito en los modelos teóricos. Sin embargo, hacia fines del 2010, su nivel era inferior al de otras economías emergentes con tipo de cambio flotante.