Browsing by Author "Jervis O., Pamela"

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    La compensación inflacionaria y sus componentes en Chile
    (Banco Central de Chile, 2007-08) Jervis O., Pamela
    Este documento estudia los determinantes de los componentes de la compensación inflacionaria definida como la diferencia que existe entre las tasas de interés nominales e indexadas. Lo anterior permite evaluar cuánto inciden estos en las elecciones de portafolio de los agentes económicos y, por lo tanto, en las tasas de interés que se observan en el mercado. Para esto se descomponen los determinantes, construyendo series de tiempo hasta hoy inexistentes. Posteriormente se estiman modelos de comportamiento para las expectativas de inflación, el premio por riesgo inflación, riesgo indexación y riesgo liquidez, para instrumentos de diferentes plazos y en dos dimensiones. Los resultados empíricos confirman la hipótesis planteada sobre la importancia de incorporar no sólo las expectativas de inflación al explicar la compensación inflacionaria en la economía Chilena sino también los riesgos existentes en el mercado derivando finalmente a una relación de Fisher más amplia que la de sus inicios.
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    Mercado de cobertura cambiaria y tasa de interés local en dólares
    (Banco Central de Chile, 2008-08) Alarcón G., Felipe; Calvo C., Daniel; Jervis O., Pamela
    Parte integral del mercado de cobertura cambiaria corresponde a la tasa de interés en dólares local (on-shore) implícita en los precios forward de las operaciones de cobertura cambiaria habituales en el mercado interno y en el mercado externo. Nuestra contribución en este trabajo es analizar una serie temporal de esta tasa que ha experimentado fluctuaciones significativas que la han elevado por sobre su valor referente natural correspondiente a la libor. Asimismo, examinamos los factores que determinan la diferencia (spread) entre esta tasa y la libor. Así, entonces, en este artículo contribuimos a mejorar la comprensión del funcionamiento del mercado de cobertura cambiaria chileno.