Enfrentando la vulnerabilidad externa de Chile: un problema financiero

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dc.contributor.authorCaballero, Ricardo J.
dc.coverage.spatialCHILEes_ES
dc.date.accessioned2019-11-01T00:02:01Z
dc.date.available2019-11-01T00:02:01Z
dc.date.issued2002-04
dc.description.abstractCon los desequilibrios macroeconómicos tradicionales hace tiempo bajo control, el ciclo económico Chileno es determinado principalmente por shocks externos. Más importante aún, la vulnerabilidad externa de Chile es básicamente un problema financiero. Es así como un deterioro en los términos de intercambio se asocia con una caída del PIB mucho mayor a la que se esperaría en presencia de mercados financieros perfectos. Esta excesiva sensibilidad financiera se puede abordar en dos dimensiones: primero, se produce una fuerte contracción del acceso a los mercados financieros internacionales cuando más se los necesita, y segundo, durante una crisis externa se origina una ineficiente asignación de estos recursos escasos en el endeudamiento interno. En este trabajo, sostengo que la volatilidad agregada en Chile puede reducirse significativamente si se impulsa el desarrollo de instrumentos financieros que sean apropiados para enfrentar a los principales shocks externos que afectan a Chile. Como primer paso, es recomendable que el Banco Central o alguna institución financiera emita un instrumento de referencia contingente para enfrentar estos shocks. También propongo la aplicación de una política monetaria contracíclica, que cumpla con ser un incentivo —esto es, como sustituto de los impuestos a la entrada de capitales o medidas alternativas equivalentes— en lugar de servir a un objetivo de liquidez ex-post.es_ES
dc.file.nameBCCh-rec-v05n1abr2002p011-036.pdf
dc.format.pdf
dc.format.extentSección o Parte de un Documento
dc.format.mediump. 11-36
dc.identifier.issn0717-3830
dc.identifier.urihttps://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v5y2002i1p11-36.html
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.12580/3444
dc.language.isospa
dc.publisherBanco Central de Chile
dc.relation.ispartofEconomía chilena, vol. 5, no. 1
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/*
dc.subjectPRODUCTO INTERNO BRUTOes_ES
dc.subjectMERCADO FINANCIEROes_ES
dc.subjectMERCADO INTERNACIONALes_ES
dc.subjectINSTRUMENTOS FINANCIEROSes_ES
dc.subjectPOLÍTICA MONETARIAes_ES
dc.subjectBANCO CENTRAL DE CHILEes_ES
dc.titleEnfrentando la vulnerabilidad externa de Chile: un problema financiero
dc.title.alternativeCoping with Chile’s external vulnerability: a financial problem
dc.type.docArtículo

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