Economía chilena (Notas de investigación)

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Browsing Economía chilena (Notas de investigación) by Subject "CRÉDITO"

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    Dinámica de la tasa de incumplimiento de créditos de consumo en cuotas
    (Banco Central de Chile, 2011-08) Alfaro A., Rodrigo; Pacheco L., David; Sagner T., Andrés
    El riesgo de crédito es uno de los más relevantes para el negocio bancario (Crouchy, Galai y Mark, 2005; Drehmann, 2009). Por ello, tanto académicos como analistas ligados al sector han desarrollado varios modelos estadísticos para cuantificarlo. Uno de los pioneros en esta avenida es Altman (1968) quien desarrolló los modelos de scoring para determinar el riesgo de una firma a través de sus características. Trabajos más actuales de este tipo de análisis son Greene (1992), Hand y Henley (1997), Gordy (2000), Jacobson y Roszbach (2003), y Roszbach (2004). En otra línea de trabajo, Merton (1974) propuso un modelo para el caso corporativo en que se relaciona la probabilidad de no pago de una empresa con un estadístico suficiente denominado distancia a la insolvencia. Este modelo ha sido ajustado a datos empíricos por Moodys’s KMV, quienes actualmente venden servicios de evaluación de riesgo de crédito basados en la medida de riesgo EDF (por expected default frequency) que se construye sobre la base de información de balance y de precios de activos. Finalmente, el trabajo desarrollado por CreditMetrics y CreditRisk+ corresponde a una tercera forma de observar el problema donde se relaciona el no pago con factores sistémicos, entre los cuales figuran las variables macroeconómicas.
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    Gestión hipotecaria de las familias chilenas
    (Banco Central de Chile, 2013-08) Madeira, Carlos; Pérez F., Víctor
    Las viviendas representan el mayor activo de las familias chilenas y también su principal fuente de deuda. En Chile tanto el valor de las viviendas como el monto de crédito hipotecario han crecido a tasas altas desde el 2006 (Marinovic et al., 2011; IEF, 2012). En diversos países desarrollados como los Países Bajos y los Estados Unidos, una de las formas más comunes para acceder a la riqueza inmobiliaria del hogar es la renegociación del crédito hipotecario para conseguir una tasa inferior o alargar el plazo y así reducir el pago mensual (Campbell, 2006). En Chile, el conocimiento del número de familias que renegocian sus hipotecas y en qué condiciones lo hacen es aún incipiente, en parte debido a la ausencia de datos, dado que no se dispone de información de las renegociaciones de préstamos hipotecarios en el sistema bancario anterior a 2011.
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    El impacto del endeudamiento y riesgo de desempleo en la morosidad de las familias chilenas
    (Banco Central de Chile, 2014-04) Madeira, Carlos
    La deuda de las familias es un activo que cada vez cobra mayor importancia en la economía, tanto en Chile como en los otros países en desarrollo (FMI, 2006) y en los países más desarrollados (Girouard et al., 2007). El último Informe de Estabilidad Financiera (2013) muestra que en Chile el crédito bancario hipotecario ha crecido a tasas reales de entre 8 y 16% desde 2006. El crédito bancario de consumo tuvo un crecimiento volátil, dado que aumentó a una tasa real de 20% en 2006-2007, bajó a tasas negativas durante la crisis de 2008-2009, y recuperó tasas reales cercanas al 10% desde 2010 hasta hoy. Este crecimiento en el endeudamiento de las familias tiene implicancias para el sistema financiero, sobre todo en el caso del crédito de consumo cuyo riesgo cíclico es significativo (Alfaro et al., 2011). Para el caso chileno, estudios previos han encontrado que la morosidad de los préstamos de consumo está significativamente asociada a altos niveles de carga financiera y riesgo de desempleo (Martínez et al., 2013), además de bajo ingreso y educación (Alfaro y Gallardo, 2012). Sin embargo, no se ha estudiado cómo cambia el impacto de estos factores de riesgo en el tiempo, lo que es una cuestión de gran importancia, dado que en países como Estados Unidos se ha detectado un aumento significativo en el incumplimiento de las familias a lo largo del tiempo (Gross y Souleles, 2002), hasta aquí sin explicación.
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    Prociclicidad del crédito bancario en Chile: rol de la banca extranjera y las crisis financieras
    (Banco Central de Chile, 2019-08) Abbott N., Renata; Gómez T., Tomás; Jara R., Alejandro; Moreno S., David
    La preocupación sobre el grado de prociclicidad del crédito bancario data desde hace un largo tiempo en la literatura, en particular cuando se lo vincula a las causas de crisis financieras. Bebczuk et al. (2011), por ejemplo, enfatizan que los sistemas financieros altamente procíclicos se caracterizan por la alternancia de auges crediticios —alimentados por optimismo “exuberante” durante las fases de crecimiento— seguidos de episodios de “crisis” provocadas por shocks negativos relativamente moderados, pero que en última instancia generan importantes ajustes en la actividad económica.